必要收益率,也称为最低必要报酬率或最低预期回报率,是指投资者为了投资某个资产或项目所要求的最低回报率。这个收益率反映了投资者承担投资风险所期望获得的补偿。
必要收益率通常由以下几个因素决定:
1. 无风险收益率:通常以国债或其他政府债券的收益率来衡量,代表没有风险的投资回报。
2. 市场风险溢价:反映市场整体风险水平,通常以股票市场的平均收益率来衡量。
3. 特定风险溢价:针对特定资产或项目的风险,如公司的经营风险、行业风险等。
4. 通货膨胀率:反映货币购买力的下降,投资者要求高于通货膨胀率的回报以保持实际购买力。
必要收益率可以用以下公式表示:
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